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方正证券:加息尘埃落定 干扰因素减少

2019-12-04 12:10:32来源:励志吧0次阅读

方正证券:加息尘埃落定 干扰因素减少 2017-06-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【市场评述】加息尘埃落定干扰因素减少A股市场分析:综合技术分析,短线大盘有望延续反弹,但空间有限,继续构筑“头肩底”右肩走势。

操作策略:操作上,轻指数、重个股,逢低关注国改、混改、高端装备、化工及底部企稳股。回避或逢高减持前期强势股。

【市场评述】

加息尘埃落定干扰因素减少A股市场分析隔夜,美联储如所预期加息25个BP,并宣布开始缩表,周边市场调整为主,A股则走出探底回升走势,上证50则继续回调,个股活跃度推动中小创继续上行。最终,大盘以0.06%收盘,创业板上涨1.43%,两市总成交量较前一交易日约8.03%,这表明安邦消息面还在影响大盘走势,场外资金多观望为主,场内资金继续活跃,盘中腾挪力度继续加大,市场情绪较为平稳,但信心有所恢复。

量能基本稳定,个股活跃度不减,个股分化大幅萎缩,当日有50家个股涨停,有1家个股跌停(补跌股),涨幅超过5%个股有123家,跌幅超过5%个股有6家,周期表现远不如成长靓丽,价值远不如超跌对资金的吸引力,前期超跌股吸引资金,前期强势股则受到资金回避,资金所青睐的标的,安全性是第一位的,超跌又是安全性第一要素,这是市场新投资理念,对于前期涨幅较高的蓝筹股,则难以吸引场外资金。量能维持稳定,个股活跃度继续,赚钱效应较高,超跌题材涨幅居前,蓝筹与补跌股跌幅居前,是周四盘面主要特征。

从技术上看,周四大盘低开之后,盘中围绕年线窄幅整理,创业板则走势强劲,市场呈价涨量增态势,年线对大盘形成支撑,但10日均线对大盘反压,价涨量增的量价关系,加之深成指K线组合为“多头炮”,短线大盘将延续反弹走势,关注5日线压力;分时图技术指标显示,长时K线组合形态,预示短线大盘盘中波动将加大,3150点上方平台压力仍较大。综合技术分析,短线大盘有望延续反弹,但空间有限,继续构筑“头肩底”右肩走势。

操作策略美联储如期加息25个BP,并宣布开始缩表,起步上限为每月100亿美元,缩表规模将每季度扩大。

美元企稳反弹,人民币兑美元离岸汇率大幅回落。对于美联储6月加息,市场早有预期,宣布加息只是“靴子”落地,国内央行已未雨绸缪,人民币汇率之前反弹,腾挪出了加息空间,唯一不确定的是国内央行是否跟进“加息”,并用何种方式“加息”,但无论怎样,对A股市场影响淡化。

尽管5月贷款无论较4月,还是同比,都保持增长,但5月派生存款增速和M2增速再创新低,尤其是企业存款增速明显低于季节性,导致M2增长仅9.6%,并创历史新低。中长期Shibor利率高于一年期贷款利率,监管新政压缩同业业务,表外业务持续萎缩,倒逼商业银行压缩信贷规模,金融降杠杆成效显著,随着降杠杆深化,M2创新低为常态。M1-M2剪刀差环比回落0.6,企业经营活力有所下降,作为A股流动性先行指标,剪刀差的持续回落,意味着一段时期内,A股系统性机会不大,但结构性机会仍在。

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