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建材行業水泥價格維穩需求依舊清淡

2019-11-08 23:54:53来源:励志吧0次阅读

建材行业:水泥价格维稳 需求依旧清淡

水泥股本周跑输大盘

本周水泥板块跌幅9.13%,跑输沪深300指数4个百分点

本周冀东水泥继续跑赢大盘和行业指数,周跌幅仅3.07%,其他个股仍旧跌势为主,青松建化、四川双马和江西水泥跌幅分别高达18.69%、15.91%和14.36%

水泥价格本周维稳

水泥价格经过前三周持续下跌后,本周开始进入盘整期从跟踪情况来看,进入12月中旬后,全国各地区水泥价格显有波动,多数以平稳为主

华北地区:整体供需平稳华北虽为仍在施工地区,但整体需求继续,销售压力加大,出货量大幅度下降

东北地区:整体走稳为主黑龙江多数小企业已出台冬储价格,仍保持高位,辽宁水泥行业进入停窑阶段

华东地区:下游需求清淡华东原停产企业陆续开启,但工程赶工期对华东水泥需求拉动甚少江苏由于天气晴好,需求出现小旺季

中南地区:整体表现平淡销售一般,大部分地区厂家出现库存压力,价格暂稳河南受下游需求萎缩影响,水泥降价幅度为元/吨

西南地区:四川地区大稳小动,重庆市场疲软状态难有改观,库存压力大,厂家为出货小幅让利其他地区库存依旧持续高位

西北地区:整体变动不大甘肃、宁夏多数厂家开工率保持在50%-70%,青海市场基本进入冬储状态其他地区仍以保价为主,需求弱、库存高仍是主要问题

水泥煤炭价格差维稳,低于去年同期水平

12月11日全国平均285.30元/吨,与上周相比小幅下降,低于去年同期水平

从各区域水泥煤炭价格差与上周相比的情况来看,华北、东北、华中盈利能力基本持平;西南、西北盈利能力分别下滑8元/吨、20元/吨

同比来看,东北盈利能力均大幅高于去年同期水平,西南、中南和华北低于去年同期,西北、华东地区大幅低于去年同期

维持行业“中性”评级

本周中央经济工作会议闭幕,会议精神为:稳增长、控通胀、调结构、扩内需、控房价、保出口,并无超预期因素,而内外交困下,经济仍处在下滑通道尽管水泥股估值已处于历史底部,盈利仍在高位,但明年地产投资上半年必然的大幅回落将制约水泥需求,从而盈利回落基建方面,17日全国发展和改革工作会议提出要继续保持合理投资规模,有序推进“十二五”规划确定的重大项目开工建设,因此环比会有改善,但考虑到地方债务问题,难以预期过高因此,水泥股的趋势性机会还要等待更有利的刺激,建议持续关注宏观与地产政策变化,等待基本面底部征兆形成

区域上建议关注明年供需形势好转的华北、东北、陕西以及具备整合预期的西南,对应标的冀东水泥风险释放后推荐区域控制力强的龙头企业:海螺水泥

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